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公司已经用3-5 年的时间成为了中国小型挖掘机行业的主要企业之一✿✿★✿,此外✿✿★✿,其产 品还打入利润丰厚的欧洲和美国市场✿✿★✿。我们认为小型挖掘机在海外市场潜力巨大✿✿★✿,占整 个挖掘机市场份额的一半左右黑崎彩黑崎彩黑崎彩✿✿★✿。由于公司产品价格较国际同业优势明显im电竞官方网站✿✿★✿,我们预计未来 三年出口业务将迎来飞速发展im电竞官方网站✿✿★✿,销售收入年均增长率预计超过100%im电竞官方网站✿✿★✿。 公司计划公开增发1,000 万股✿✿★✿,用于小型挖掘机和其他小型建筑机械产能扩张im电竞官方网站✿✿★✿。公 司小型挖掘机产能将增加4,000-5,000 台✿✿★✿,以应对公司业务快速发展需求✿✿★✿。我们认为小 型建筑机械受宏观调控影响较小✿✿★✿。
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由于在采矿产业应用广泛黑崎彩✿✿★✿,公司液压静力压桩机前景美好✿✿★✿。由于产品质量已经达到 世界级水平黑崎彩✿✿★✿,公司成功进入澳大利亚和俄罗斯市场✿✿★✿。公司旋挖钻机主要用于铁路✿✿★✿、桥梁 和建筑行业✿✿★✿。随着“十一五”计划下大型铁路和其他基建投资加速✿✿★✿,预计该产品需求将 十分旺盛im电竞官方网站✿✿★✿。我们预计静力压桩机和旋挖钻机产品增长率将超过50%✿✿★✿。 上所述✿✿★✿,我们预计公司盈利增长可能大幅超过我们之前预期✿✿★✿。预计未来三年公司盈 利复合增长率约为109%✿✿★✿,因此公司应较同业享有溢价✿✿★✿。基于40 倍08 年市盈率✿✿★✿,我们将 目标价格设为62.56 人民币im电竞官方网站✿✿★✿,评级上调至优于大市✿✿★✿。